金融資訊2026-07-21

現金流量表分析重點一次看懂｜現金流量表公式、直接法與間接法、編製方式完整解析

文章出處 | Bznk

完整解析現金流量表公式、怎麼編、直接法與間接法、調整項目、範本及範例Excel，協助企業掌握營運現金流，及早發現資金壓力並提前規劃。

現金流量表是什麼？

現金流量表（Cash Flow Statement）是企業三大財務報表之一，主要記錄一定期間內現金及約當現金的流入與流出情形。

與損益表不同，損益表採權責發生制，收入與費用不一定代表現金已收付；現金流量表則完全聚焦於實際現金變動，因此更能反映企業短期資金狀況。

一般而言，現金流量表分為三大部分：

營業活動現金流量

反映企業本業所產生的現金，例如：

商品銷售收款
支付員工薪資
支付供應商貨款
支付租金、水電等營運費用

若企業長期營業活動現金流量為正，通常代表本業具有持續創造現金能力。

投資活動現金流量

包括：

購買設備
出售固定資產
投資其他公司
購買金融商品

投資活動現金流通常可能為負值，不一定代表不好，而需觀察是否屬於企業擴張投資。

籌資活動現金流量

包括：

銀行借款
發行股票
發放股利
償還貸款

可了解企業是否依賴外部資金維持營運。

現金流量表分析重點

閱讀現金流量表時，不應只看最後的現金增加或減少，而應從整體資金來源分析。

一、營業現金流是否穩定為正

最重要的觀察指標，就是營業活動現金流量。

若企業：

營收增加
獲利增加
營業現金流同步增加

通常代表企業經營品質較佳。

若獲利增加但營業現金流持續下降，則需進一步檢視：

應收帳款是否增加
存貨是否累積
是否存在收款效率下降

二、投資現金流是否符合企業發展

投資現金流為負值，不代表一定不好。

例如：

擴建工廠
添購機器設備
建置資訊系統

都可能造成大量現金流出，但若未來可提高營收與效率，屬於正常投資。

三、籌資現金流是否過度依賴借款

若企業長期透過借款補足營運現金，代表：

自身造血能力不足
財務風險提高
利息負擔增加

因此需搭配營業現金流一起分析。

四、現金流是否與獲利一致

許多企業會出現：

帳面有獲利
現金卻不足

主要原因可能包括：

客戶尚未付款
大量備貨
預付款增加

因此不能只看淨利，更要搭配現金流量表分析。

圖▲ 企業主應正確了解現金流量表分析的重點（圖／ChatGPT）

現金流量表公式

現金流量表最基本的概念可整理為：

期末現金＝期初現金＋營業活動現金流量＋投資活動現金流量＋籌資活動現金流量

若細分三大活動：

營業活動現金流量
投資活動現金流量
籌資活動現金流量

三者合計，即為本期現金增減數。

因此閱讀現金流量表時，不只是看最後現金增加多少，而是了解現金增加的來源。

例如：

本業賺來的現金
出售資產所得
銀行借款取得

三者代表完全不同的企業體質。

現金流量表怎麼編？

企業通常依據會計準則編製現金流量表，流程大致如下：

第一步：整理各項會計資料

包括：

損益表
資產負債表
總分類帳
明細帳

第二步：區分三大活動

將每筆現金流分類為：

營業活動
投資活動
籌資活動

第三步：計算各項現金流量

依直接法或間接法計算營業活動現金流，再加上投資及籌資活動。

第四步：確認期初與期末現金一致

最後確認：

期初現金＋本期增減＝期末現金

若無法平衡，表示分類或資料仍需重新檢查。

現金流量表直接法與現金流量表間接法介紹

目前企業編製營業活動現金流時，主要有兩種方式。

現金流量表直接法

現金流量表直接法，是直接列示每一項現金收入與支出，例如：

向客戶收到現金
支付供應商貨款
支付薪資
支付租金
支付稅金

優點是資訊直觀，容易了解現金流向。

缺點則是資料蒐集較繁瑣，需要完整現金交易紀錄。

現金流量表間接法

現金流量表間接法，是以本期淨利為起點，再逐項調整：

折舊
攤銷
應收帳款
存貨
應付帳款

最後換算成營業活動現金流。

由於多數企業會計資料較容易取得，因此實務上間接法較為普遍。

現金流量表直接法與間接法比較

比較項目	現金流量表直接法	現金流量表間接法
編製方式	直接列示收付款	自淨利開始調整
資料來源	現金收支紀錄	損益表與資產負債表
可讀性	高	中等
編製難度	較高	較低
實務使用	相對較少	最常見
適合對象	內部管理分析	對外財務報表

表▲ 現金流量表直接法與間接法比較

發現現金流問題，及早規劃資金更重要

閱讀現金流量表的目的，不只是檢視過去績效，更重要的是及早發現企業資金壓力。例如營業活動現金流持續下降、應收帳款增加或票據回收速度變慢，都可能影響日常營運。

若企業透過現金流量表分析後，發現應收帳款、票據或營運週轉資金出現壓力，可依自身需求了解 Bznk 必可 提供的合法透明企業資金媒合方案，協助比較不同資金選項，讓企業在維持正常營運的同時，更有效規劃現金流，而非等到資金短缺時才匆忙尋找解決方案。

現金流量表直接法範例

現金流量表直接法是依照企業實際收到與支付的現金逐項列示，因此能直接看出現金流向。以下為簡化版的現金流量表直接法範例：

項目	金額（元）
銷貨收到現金	8,000,000
收取利息收入	50,000
支付供應商貨款	(4,600,000)
支付薪資	(1,300,000)
支付租金及營業費用	(700,000)
支付所得稅	(250,000)
營業活動淨現金流量	1,200,000

從上述範例可以快速了解企業本業實際產生多少現金，而非僅依據會計上的收入與費用認列，因此管理階層在檢視短期資金狀況時，直接法具有相當高的參考價值。

現金流量表間接法

相較於直接法，現金流量表間接法是目前台灣企業最常採用的編製方式。

其作法是先以本期淨利作為起點，再將未涉及現金流出的會計項目與營運資產、負債變動逐項調整，最後計算出營業活動現金流量。

簡化流程如下：

本期淨利
加回折舊、攤銷等非現金費用
調整應收帳款、存貨變動
調整應付帳款、預收款項等負債變動
得出營業活動現金流量

因此，即使企業獲利增加，如果應收帳款大幅成長，實際收到的現金仍可能不足，這也是間接法最能幫助管理者理解的重點。

現金流量表調整項目

使用間接法時，最重要的是掌握各項調整項目的意義。

常見的現金流量表調整項目包括：

非現金費用

例如：

折舊費用
攤銷費用
資產減損

這些費用已影響淨利，但沒有現金流出，因此需要加回。

營運資產變動

例如：

應收帳款
存貨
預付款項

若這些資產增加，代表企業尚未收回現金，因此通常會減少營業現金流。

營運負債變動

例如：

應付帳款
應付薪資
預收款項

若負債增加，代表尚未支付現金，因此通常會增加營業現金流。

現金流量表範本

企業建立現金流量表時，可先依照三大活動建立固定架構。

營業活動

客戶收款
支付供應商
支付薪資
支付租金
支付稅金
營業活動淨現金流量

投資活動

購買設備
出售設備
投資金融商品
投資活動淨現金流量

籌資活動

銀行借款
償還借款
發放股利
籌資活動淨現金流量

最後再加總：

期初現金＋本期現金增減＝期末現金

此架構也是多數企業編製現金流量表時的基本範本。

簡易現金流量表範例

若是中小企業或新創公司，可先建立簡化版本，掌握每日資金狀況。

項目	本月金額
客戶收款	500,000
其他收入	30,000
員工薪資	(180,000)
廠商付款	(200,000)
租金	(35,000)
水電及雜支	(20,000)
本月淨現金流	95,000

透過簡易現金流量表範例，即使沒有完整財務系統，也能初步掌握企業現金是否充足。

現金流量預估表

除了分析過去，企業更應建立現金流量預估表，預測未來三個月至一年內的資金需求。

建議納入以下內容：

預估營收收款時間
固定人事成本
房租、水電等固定支出
稅金繳納時間
設備採購計畫
借款還款日期
大額票據到期日

若能定期更新預估表，就能提前發現資金缺口，而非等到現金不足才開始尋找資金來源。

現金流量表範例 Excel 使用重點

許多企業會搜尋現金流量表範例 Excel，希望快速建立自己的財務管理工具。

使用 Excel 時，建議注意以下幾點：

保持公式一致

避免手動輸入結果，盡量使用公式連結，提高資料正確性。

每月固定更新

若只在年底整理，容易失去管理價值。建議每月甚至每週更新一次。

區分預估與實際

建立兩個欄位：

預估金額
實際金額

方便比較差異並持續修正預估準確度。

搭配其他報表分析

現金流量表應與：

損益表
資產負債表
應收帳款帳齡分析
存貨報表

交叉檢視，才能完整掌握企業財務狀況。

圖▲ 企業運用現金流分析規劃營運資金（圖／ChatGPT）

結論：掌握現金流穩健經營

現金流量表不只是會計報表，更是企業經營的重要管理工具。透過了解現金流量表公式、現金流量表怎麼編、現金流量表直接法、現金流量表間接法及各項調整項目，企業可以更清楚掌握資金流向，提前規劃營運資金、降低資金周轉風險。搭配現金流量預估表與定期更新的現金流量表範例 Excel，更有助於建立穩健的財務管理制度。