現金流第一、利潤第二：企業經營的生存鐵律

現金流為什麼比利潤更關鍵？

1. 利潤不等於現金

企業的損益表中，利潤是以「應計基礎」來計算，也就是說，即使你還沒收到錢，只要訂單成立、發票開出，利潤就會被記錄在帳上。然而現實中，錢可能還沒進來，甚至變成呆帳。

舉例來說，如果你賣出100萬元商品、毛利率30%，帳面上看起來賺了30萬元，但如果買方遲遲不付款，而你又已經付清進貨成本與員工薪資，那這30萬利潤只是紙上談兵，無助於資金周轉。

2. 現金才能應付日常與風險

企業每天的營運支出，如人事費用、租金、稅金、進貨款與物流費，都必須用現金支付。尤其在不景氣或市場動盪時期，企業若沒有穩健的現金流與充足的企業週轉金，往往一個月就可能陷入困境。

在金融機構評估企業財務體質時，往往會重視「自由現金流」是否為正。因為它反映出企業是否具備持續營運與還款能力，這比淨利更真實地反映風險程度，也是申請企業貸款、信用貸款的核心條件。

從「高利潤」走向現金流崩盤

曾經看過有家廚具公司，創業初期因為精準選品帶動業績，公司成長快速，連續四年營收成長超過30%，甚至在第五年繳出稅後淨利千萬元的亮眼成績。他認為時機成熟，開始考慮擴張。

於是他在2022年初做出兩個重大決策：一是進口一批高價義大利廚具，加碼庫存備貨；二是開設第二家旗艦展示門市。然而，這兩項投資卻在公司現金流最緊繃的階段同時啟動。

門市裝潢與設備投入上百萬元，進口商要求預付六成貨款，加上房市冷卻，客戶訂單減少，公司營收瞬間趨緩。更糟的是，部分B2B客戶開始延遲付款，導致資金周轉壓力劇增，應收帳款累積超過500萬元。

當年第三季，發現帳戶只剩不到300萬元，連兩個月的薪資與租金都無法支應。嘗試向銀行申請週轉金貸款，但因近期現金流持續為負，被要求補件與等待評估，無法即時核貸。也曾考慮過尋求民間借款解燃眉之急，但礙於利息高昂與風險不明，最終作罷。

最終，只好向供應商坦白說明現況，請求展延付款，同時推出「提前付款折扣」方案，吸引客戶5%優惠換取現金。甚至動用個人信用卡與家族資金，撐過最艱難的兩個月。

這場風暴雖然沒有讓公司倒閉，卻徹底改變了他對企業經營的理解。他說：「過去只看損益表，覺得有利潤就是安全，現在才知道，真正要看的是現金流與週轉能力。」

要經營好企業，現金流就是最強保命符

經營企業就像開車：利潤是速度，現金流是汽油。沒油，再快也開不遠。以上的經驗提醒我們，現金流才是企業的生存根基，特別是當你準備擴張或面臨突發風險時。

以下是幾項實用建議，協助企業主提升現金流管理能力：

建立月度現金流預估表：預測未來收支動向，提早發現資金缺口。

保留營運緊急資金：至少準備2~3個月的基本開銷，作為企業週轉金備援。

優化收付款條件：延長付款給供應商的週期，縮短客戶付款週期。

重大支出設定現金條件門檻：若現金未達標，延後或階段執行投資計畫。

預備融資選項：提前與銀行、合法企業貸款平台建立關係，保持信用正常，緊急時能快速取得資金，不必轉向高利率的民間借款。

善用信用貸款作為短期週轉工具：當現金缺口短期可控時，適度使用信用貸款可以彈性補位。

利潤能帶來成就感，現金流才能換來生存權

企業倒閉的原因，往往不是因為沒賺錢，而是因為「沒錢可用」。若你只重視利潤，忽略了現金流與資金周轉能力，那麼哪怕訂單再多、業績再好，也可能因缺乏企業借錢的策略與準備而陷入財務危機。

經營企業不能只是看報表，更要能預見風險、靈活運用資金工具，掌握週轉金與貸款資源。當你開始以現金流為決策核心，你就會發現：風險不再是恐懼，而是可以管理的財務節奏。

記住：現金流不是財務部的責任，是每一位經營者的生存底線。

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來源：經濟日報

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